鏡湖區(qū)同城**靠譜嗎，公司地址：蕪湖鏡湖區(qū)長江中路15號世茂濱江雙子寫字樓1010-1011室服務(wù)熱線：0553-3849525；13865537287(微信電話同號)。

合并后，核心管理人員幾無流失，平均已擁有逾十年互聯(lián)網(wǎng)及旅游行業(yè)經(jīng)驗。吳志祥、梁建章先生為聯(lián)席董事長，其中，吳志祥先生為執(zhí)行董事，主要提供整體戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)方向。同程網(wǎng)絡(luò)聯(lián)合創(chuàng)辦人之一，馬和平先生現(xiàn)任執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官，負責業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的實施及日常業(yè)務(wù)營運。范磊先生為首席財務(wù)官，曾任藝龍開曼的財務(wù)規(guī)劃及分析部門高級總監(jiān)。王強先生為首席營銷官，負責營銷業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的實施，出身同程網(wǎng)絡(luò)。白志偉、余沛先生為副總裁，分別負責營銷及業(yè)務(wù)發(fā)展、整體研發(fā)活動，均來自藝龍。截止 2021年底，共有 5339名全職員工，約 46%及 12%的員工分別位于蘇州及北京，其他 42%位于中國其他地區(qū)或海外。

2.1 交通票務(wù)收入占成，運營模式持續(xù)變“輕”業(yè)務(wù)板塊可分為交通票務(wù)、住宿預訂及其他，代理模式為主，以向旅游供應(yīng)商收取交易傭金作為收入，少數(shù)為批發(fā)。交通票務(wù)：提供的產(chǎn)品包括機票、火車票、汽車票、船票。其中，機票預訂引擎搜索來自航空訂票系統(tǒng)及全球分銷系統(tǒng)“直連”的實時票源及定價資料，火車提供自中國鐵路總的線上訂票平臺以及線下售票點購買火車票的服務(wù)，以及歐洲鐵路線火車票，汽車票供應(yīng)商包括國內(nèi)區(qū)域汽車票信息收集商及省級汽車服務(wù)運營商，船票則直接或通過旅游代理、旅游信息收集商購入。住宿預訂：提供酒店及非標住宿，主要通過直接與住宿供應(yīng)商簽約（2018H1 占比 47.2%）、攜程及聯(lián)屬住宿庫存（占比 44.3%）、與區(qū)域旅游代理及批發(fā)商簽約獲得住宿供應(yīng)（占比 9.0%）。為加強與供應(yīng)商合作，現(xiàn)已建立直連供應(yīng)商的自營預訂系統(tǒng)，提高平臺自動化住宿預訂交易。其他業(yè)務(wù)：提供景點訂票、跟團游等產(chǎn)品，旅游相關(guān)廣告服務(wù)，以及多種增值產(chǎn)品及服務(wù)。一般擔任代理，除火車票外，基于交易向票務(wù)、住宿供應(yīng)商收取傭金，少數(shù)情況下買斷旅游產(chǎn)品，采取批發(fā)模式。傭金率通常按個案基準磋商，影響因素包括產(chǎn)品類型及價格競爭力、與供應(yīng)商的關(guān)系以及供應(yīng)商交付優(yōu)質(zhì)服務(wù)的能力。一般向供應(yīng)商提供 30 天信用期。

住宿預訂：疫情后快速恢復，拓展增值服務(wù)提升變現(xiàn)率2018年戰(zhàn)略調(diào)整低利潤渠道，住宿預訂業(yè)務(wù)略有承壓，2019年恢復增長，2020年受疫情影響再度承壓，2021年成功恢復到疫情前水平。以合并基準看，2015-2019 年同程+藝龍住宿業(yè)務(wù)收入（合并前主要為藝龍貢獻）復合增速 24.6%。其中，2016 年增長 122.6%，主要受益于騰訊及 “酒店”入口帶動所售間夜增長，2018 年下滑 25.7%，主要系戰(zhàn)略性減少利潤較低的銷售渠道的間夜銷售。2020年疫情影響下，住宿預訂服務(wù)收入同降 17.5%至 19.45億元。2021年疫情好轉(zhuǎn)，住宿需求增加及增值服務(wù)貢獻下，住宿業(yè)務(wù)收入同比增長 23.8%至 24.09 億元，較 2019 年同期增長 2.1%，主要受國內(nèi)間夜量銷售增長帶動，恢復情況較好。若以凈額口徑估算（假設(shè)買斷旅游產(chǎn)品成本全部為住宿產(chǎn)品），住宿業(yè)務(wù)2015-2019 年復合增速 30.4%，2021 年同增30.6%，較 2019 年增長13.4%。

2.2 付費用戶量+變現(xiàn)率提升驅(qū)動成長整體角度看，按照收入=GMV***1）收入增長由 GMV及變現(xiàn)率提升共同帶動，疫情以來變現(xiàn)率有所上升，GMV略有承壓。2018-2021年 GMV 由1315 億元增長至 1502 億元，年復合增速 4.5%；變現(xiàn)率由 4.6%提升至 5.0%，GMV 及變現(xiàn)率提升共同帶動收入增長。疫情前來看，2019年 GMV 同增 26.3%至 1661億元，保持較快增長，變現(xiàn)率 4.5%，同比穩(wěn)定。2020年受疫情影響，旅游產(chǎn)品價格及銷量齊降， GMV 同降 29.9%至 1164億元，而變現(xiàn)率提升 0.6pcts 至 5.1%，我們預計受到增值服務(wù)增長所帶動。2021年產(chǎn)品價格及銷量均有所回升，GMV 同增 29.05%至 1502億元，恢復到 2019年的 90%，變現(xiàn)率 5.0%，維持高位。

2）付費用戶數(shù)穩(wěn)定增長，疫情以來旅游產(chǎn)品價格下降，人均 GMV 有所下降，2021年略有回升。2018-2021年年付費用戶數(shù)從 1.13億人增長至 1.99億人，年復合增速 20.8%，人均 GMV 由 1166元降低至 755 元。付費用戶增長呈現(xiàn)較強韌性，2020 年疫情期間仍保持微增，同增 1.8%至 1.55 億人，但由于旅游產(chǎn)品價格下滑，人均 GMV 同降 31.2%至 750元，GMV 整體承壓。2021年付費用戶量快速反彈，同增 28.2%至 1.99億人，創(chuàng)歷史新高，人均 GMV 則同比回升 0.7%至 755 元，推動整體GMV 回升。